환율과 금리의 기초
금리란?
금리는 한국가 내에서 적용되는 돈의값입니다.
가격을 결정하는 것은 수요과 공급이니 돈의 값인 금리를 결정하는 것도 돈의 공급과 수요로 결정됩니다.
기준금리, 시장금리
기준금리
자금시장의 수요와 공급으로 결정되는 것이 아닌 중앙은행에서 정책적으로 정하는 금리를 정책금리, 기준금리라고 합니다.
중앙은행의 거래상대는 여러분이 거래하는 시중은행입니다.
중앙은행은 시중에 돈이 계속 모자라면 신체에 피가 안 돌아 혼수상태에 빠질 수 있는 것처럼 은행들이 대출이라는 순기능을 잃었을 때 최후에 대출자로서 위기에 적극적으로 자금을 공급해 주는 역할을 합니다.
시장금리
채권시장에서 수요와 공급으로 인한 시장원리에 의해 정해지는 금리는 시장금리라고 합니다.
중앙은행 기준금리인하 -> 시중에 돈의 공급이 늘어남 -> 시장금리하락
금리가 오르면 채권가격이 하락하고, 금리가 내려가면 채권가격이 상승한다는 의미는??
채권을 10년짜리 5% 고정금리 예금이라고 예를 들어보겠습니다.
어느 날 은행 정기예금금리가 2%로 폭락합니다. 그러면 기존의 5%의 고정금리 정기예금을 사고 싶어 하는 사람이 생깁니다.
5% 정기예금을 가지고 있는 사람은 그대로 가지고 있거나 프리미엄을 붙여서 팔 수 있습니다.
결과적으로 금리가 내려가면 채권에 프리미엄이 붙어서 채권가격이 상승합니다.
반대로 정기예금금리가 10%로 올라갔습니다. 그러면 5%의 정기예금을 가지고 있던 사람은 팔고 싶어 하지만 사고 싶은 사람이 없으니 마이너스프리미엄을 붙여서 팔 수밖에 없습니다.
이처럼 금리가 올라가니 채권에는 마이너스프리미엄이 붙어서 가격이 하락합니다.
환율
환율은 대외적인 돈의 가격을 의미하며 내 나라 돈의 가치 내 나라의 힘을 반영합니다.
달러보다 원화가 강세일 때는 달러-원 환율하락
달러보다 원화가 약세일 때는 달러-원 환율상승이라고 표현합니다.
환율이 하락하는 경우, 즉 달러보다 원화가 강해지는 경우는 원화의 공급이 부족하거나 달러의 공급이 많을 경우입니다.
환율이 오르내리는 원리
달러 - 원 환율이 하락하는 경우, 즉 원화가 강해지는 경우는 어떤 것들이 있을까요?
1. 한국의 무역흑자입니다. 수출을 통하여 대규모로 물건을 팔고 달러가 우리나라로 잔뜩 유입될 경우 달러의 공급이 늘어남으로 달러 가치가 하락하게 됩니다.
2. 우리나라 경제가 강해지는 경우입니다. 한국경제가 강한성장을 이어나간다면 외국의 투자자들은 한국의 자산을 사기위해서는 원화가 필요하게되고 더불어 한국에 달러가 유입됩니다. 원화의 수요가 늘어나고 달러가 공급됨으로써 원화가치가 상승하게 됩니다.
3. 한국은행이 금리를 인상하는 경우 입니다. 원화를 가지고 있으면 높은 이자를 받을 수 있기 때문에 원화가치가 상승합니다.
4. 국제사회의 압박으로 인하여 인위적으로 달러-원 환율을 낮출경우입니다.
달러-원 환율이 상승하는 경우, 즉 달러가 강세를 보이는 경우는 어떤 것들이 있을까요?
1. 한국의 무역적자상황, 무역적자란 수출보다 수입이 많을 경우입니다. 한국의 달러가 외국으로 나가게 되면 국내의 달러가 줄어들기 때문에 환율이 상승합니다.
2. 미국의 금리인상, 미국이 금리를 인상하게 되면 달러의 매력이 높아짐으로 달러를 가지려는 수요가 증가하여 원화의 가치는 하락하게 됨으로 환율이 상승하게 됩니다.
3. 자본유출, 한국의 주요 산업들이 휘청일경우 한국에 투자하였던 외국인들은 원화를 팔고 달러를 사서 본국으로 돌아가게 됩니다. 이런 상황이 오면 우리나라의 달러는 줄어들게 되어 환율이 상승하게 됩니다.
4. 자국통화의 가치를 낮추어 수출경쟁력을 확보할 경우입니다. 원화의 가치가 낮을 경우 수출 경쟁력을 확보할 수 있어서 인위적으로 자국통화의 가치를 낮출경우 환율이 상승합니다.
환율이 상승, 하락할 경우 생기는 일들
환율의 상승(원화 가치 하락)
수입물가상승으로 물가상승의 배경이 될 수 있음, 외국인의 국내 자본유출
환율의 하락(원화 가치 상승)
수출 성장의 어렵지만 해외 수입상품의 가격이 낮아져 물가 상승 압력을 낮추어 내수수요진작에 도움, 해외자금의 한국유입, 해외자금이 과도하게 유입되어 시중에 자금이 넘쳐나게 되면 자산 가격의 버블을 유발할 수 있다.
책소개
저자 : 오건영
출판사 : 지식노마드
출판일 : 2019.08.02
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